中邮证券有限背负公司孙业亮,常雨婷近期对佳发老师进行研究并发布了研究陈诉《AI+老师先驱，功绩开释可期》，本陈诉对佳发老师给出买入评级，现时股价为14.07元。

佳发老师(300559)

老师测验信息化龙头，积极探索增长新弧线

佳发老师成立于2002年，是宇宙老师测验信息化龙头，在标准化考点建设中占有较大市集份额。2018年起，公司恰当“新高考”鼎新策略推出奢睿老师系列关系产物；2019年主持市集风向，向修养老师规模清贫，开辟新的市集；2021年，公司推出了奢睿体育、生活老师、新一代英语据说等处置决议。2017-2022年，公司交易收入CAGR约为16.51%。公司积极探索增长新弧线，奉陪传统招考信息化业务需求复原、AI+老师场景继续渗入，功绩有望加快增长。

利好策略继续落地，奢睿教室、奢睿招考需求郁勃

自2022年9月份以来，国务院、老师部、中国东说念主民银行、财政部等部门接踵出台了针对老师信息化贴息贷款的维持策略。央行告示设立开导更新修订再贷款，以不高于3.2%的利率向老师、卫生健康、文旅体育等规模等投放，额度在2000亿元以上，将进一步带动高校及奇迹院校对奢睿校园、奢睿教室、实训室等关系开导购置和应用场景的建设需求。2023年1月，老师部发布《老师部对于作念好2023年普通高校招生责任的奉告》，进一步鼓励舞弊防控系统、安检门等防舞弊开导的建设需求。公司“守正智能安检门”已在宇宙边界内平淡应用，助力国度打击替考舞弊等专项举止，轮廓经管测验环境。

鉴戒国外发展旅途，AI+老师产业化落地加快

从国外映射的视角看，自GPT大模子发布以来，AI与老师行业会通进度不断加深，如说话学习应用治安多邻国整合了OpenAI最新发布的GPT-4大型说话模子，推出订阅工作，每月收费30好意思元，按年收费为168好意思元，为国内关系应用的收费风光提供了鉴戒案例。

公司积极探索依托AI东说念主工智能、大数据分析等先进手艺的英语据说、生活酌量等改日市集后劲较大的修养老师新产物。其中，英语据说轮廓智能处置决议基于与腾讯合营的智能评分引擎，可基于考生作答的语义分析评价考生的白话应用身手，对学生发音进行全面评估和响应，使评分更准确和响应更精确。当今，英语据说轮廓智能处置决议已在宇宙10多个省市，逾越2000所学校纯熟诈欺，年工作学生逾越300万东说念主次。公司依托G端测验、评测场景，向C端学生教悔场景蜕变，有望掀开新的成漫空间。

盈利预测及投资冷漠

公司聚焦奢睿测验、奢睿老师两伟业务主见，积极探索AI与新一代英语据说、奢睿体育等处置决议会通，助力AI+老师产业化落地，功绩有望迎来拐点。预测公司2023-2025年的EPS区分为0.36、0.47、0.60元，现时股价对应的PE区分为40.42、31.02、24.13倍，初度狡饰，赐与“买入”评级。

风险教唆

策略落地不足预期、行业竞争加重、新产物奉行不足预期等。

证券之星数据中心笔据近三年发布的研报数据计较，天风证券孙海洋研究员团队对该股研究较为潜入，近三年预测准确度均值为20.69%，其预测2023年度包摄净利润为盈利1.5亿，笔据现价换算的预测PE为39。

皇冠hg86a

最新盈利预测明细如下：